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128家房企利息支出直逼800亿元 平均每家支付逾6亿元

2018-05-25 09:02:00来源:PK10分析网

  利息支出是一家企业财务费用的大头,在资金本钱较高的行业中,某些龙头房企以至面临每天醒来就是2亿元利息支出的压力。

  《证券日报》记者依据统计数据得知,剔除数据不全企业,A股128家上市房企利息支出合计高达797.2亿元,同比上涨32%,即2017年平均每家房企利息支出高达6.23亿元。

  值得一提的是,上述128家上市房企归属于母公司股东的净利润合计1748亿元,由此可见,接近800亿元的利息支出占其净利润总额的比例高达46%,2016年这一指数约为43%。

  对此,易居研讨院智库研讨中心研讨总监严跃进向《证券日报》记者表示,利息支出很大水平上和企业的融资范围和本钱有关,其背后就是企业为了扩张而选择了高杆杠运营方式所招致的,有息借债节节攀升,加之资金本钱难以降低,构成财务费用高企。

  利息支出攀升

  《证券日报》记者依据统计数据得知,2017年度,上述128家房企,平均每家利息支出6.23亿元,每天大约支出170万元利息;2016年度则为4.73亿元,每天大约支出130万元,同比上升明显。

  细致来看,利息支出1亿元以下的企业有51家,占比为40%;在1亿元-5亿元之间的企业有45家,占比为35%;在5亿元-10亿元之间的企业有10家,占比为8%;在10亿元-20亿元之间的企业有10家,占比为8%;20亿元以上企业有12家,占比为9%。

  其中,利息支出在30亿元以上房企为万科、、、、和,分别为82亿元、70亿元、43亿元、35亿元、35亿元和34亿元。A股10强房企利息支出合计约为395亿元,占128家房企利息支出总额高达40%。

  不过,不同企业的利息支出走势有所不同。

  以万科为例,2015年以来,其利息支出分别为49亿元、55亿元和82亿元,占其归属于母公司股东的净利润分别为27%、43%和29%。对比来看,万科对三项费用的控制才干较强,其融资渠道较多,且由于公司财务数据较为安康,在资本市场有融资优势。

  “在财务费用明细表中,利息支出占比很高,这不只考验一家企业找钱的才干,还是其综合实力的表现。”有业内人士向《证券日报》记者直言,评级较高企业,常常在融资本钱方面更有话语权,对保证企业利润率方面助力较大。反之,将对企业盈利才干构成极大影响,严重拖累公司展开。

  腐蚀利润空间

  事实上,128家上市房企近三年来归属于母公司股东的净利润总额稳中上升。《证券日报》记者依据提供的数据得知,128家上市房企2015年、2016年及2017年归属于母公司股东的净利润分别为972亿元、1363亿元和1748亿元;同比增长率分别为40%、28%和10%。

  同时,这128家上市房企近三年的利息支出也在逐步攀升。《证券日报》记者依据提供的数据得知,128家房企2015年、2016年及2017年利息支出分别为530亿元、606亿元和797亿元;同比增长率分别为27%、14%和32%。

  据此计算,近三年来,A股128家房企利息支出总额与当年净利润总额的占比分别为55%、44%和46%。

  毫无疑问,相对而言,固然2017年,上市房企的利息支出仍旧简直占到净利润的半壁江山,但曾经明显好于2015年,对净利润的腐蚀水平与2016年相差不多。

  对此,有业内称,2015年以来,公司债发行放开,固然水平较低,但多数企业选择大范围发行公司债,资金本钱范围随之上升,利息支出总体范围提升。总体来看,2018年房企融资渠道不时处于收紧状态,房企缺钱环境下,将不得不去借高息债,届时资金本钱将再度走高。

  严跃进也以为,估量后续一些大范围融资企业将会面临各种压力,比如销售业绩不如预期时,利息担负会增加。另外,随着等金融机构借贷本钱的进步,包括债券在内的兑付压力也将增加,由此将招致利息支出本钱上升,进一步紧缩利润空间。