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国泰君安:平治信息维持增持评级

2018-06-12 09:06:00来源:PK10分析网

  维持目的价83.23元,维持“增持”评级。我们维持公司2018-2020年预测EPS 1.73/2.88/3.90元,我们以为公司正鼎力树立自有移动阅读平台、发力微信生态圈流质变现,未来生长空间与盈利才干将持续优化,维持公司目的价83.23元,维持“增持”评级。

  微信生态圈完成构建,契合非高知、非一线用户需求的网文业务借势崛起。以公众号、小程序、微信支付为重要支点,微信已生长为既衔接人与人、又衔接人与效劳的商业生态系统,并已开启变现阶段。其中非高知、非一线用户占领主导,契合此类用户群体碎片化运用习气、情感类需求的网络文学业务已在微信生态中快速崛起。

  已构筑“公众号+流量”的强大流量矩阵,持续沐浴行业红利。公司具有强大贮藏优势的言情小说范畴的微信指数远超其他小说类型,同时平治积极拓展目的人群与现有客户堆叠的有声、漫画业务,上游构成了强大内容贮藏。在下游流量分发端,公司旗下有书阁、微阅云分别位列微信第三方应用第1、第6名,运营超4万公众号,主创内容消费平台共计具有注册用户数约3500万,全平台累计点击量过亿IP数十部,构成了庞大的微信流量矩阵。坐拥上游优质内容实力,增强下游流量平台规划,公司有望持续享用微信生态圈流质变现红利。

  催化剂:移动阅读业务增速超预期,依托微信生态圈变现的黑马公司崛起。

  风险提示:市场竞争加剧,版权和用户获取本钱上升,内容监管趋严。