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天风证券:用友网络买入评级

2018-06-12 09:06:00来源:PK10分析网

  受益于行业高景气度,主业H1收入有望坚持快速增长

  参考产业反响,我们以为,这一轮企业软件特别是ERP范畴行业高景气度主要驱动要素为下游IT支出占比长期提升。关于公司业绩高增长,我们以为能够看的更远。

  公司一季度运营数据表现亮眼,主要与传统ERP快速增云业务坚持快速增长有关。思索行业高景气度和二季度行业订单状况,我们判别行业龙头H1业绩增速有望持续以至进一步加速,其中收入有望坚持快速增长。

  工业互联网三年行动计划落地,工业云业务再迎催化

  工信部网站6月7日发布关于印发《工业互联网展开行动计划(2018-2020年)》和《工业互联网专项工作组2018年工作计划》的通知,指出到2020年底,初步建成工业互联网基础设备和产业体系。提出到2020年底,初步建成工业互联网基础设备和产业体系,其中着重提到构成各有偏重、协同集聚展开的工业互联网平台体系,在鼓舞支持各省(区、市)和有条件的行业协会树立本区域、本行业的工业互联网平台基础上,分期分批遴选10个左右跨行业跨范畴平台,培育一批独立运营的企业级平台,打造工业互联网平台实验测试体系和公共效劳体系。推进30万家以上工业企业上云,培育超越30万个工业APP。

  公司的精智工业互联网平台是面向工业企业的数字化云平台,融合大数据、云计算等互联网技术,以开放的生态体系,为工业企业提供设计、制造、剖析、营销、采购、财务、人力等智能化云效劳。目前已支撑的企业云效劳超越1000个,提供了300多个应用组件、50多个应用开发框架,能够支持百万级用户并发、千万用户在线操作。

  依托在ERP范畴积聚的大量制造业客户(制造业客户比例超越公司总客户的50%),公司与中央政府协作树立以聚焦产业龙头、推进和树立具有较强示范和引领效应的企业级工业互联网平台,打造行业标杆。目前公司曾经在上海、天津、江西等地与当地中央政府展开战略协作,助力传统制造业企业消费、管理和营销方式改造。

  减持利空“靴子落地”,工业互联头昂起

  公司前期公告高管拟减持计划,主要用于股权鼓舞资金需求。近期,减持曾经完成。利空落地叠加基本面趋向加速(业绩坚持增长+工业互联网停顿超预期),工业互联网龙头昂起。思索行业高景气度持续,维持公司18-19年归母净利润6.15、8.67亿元,维持“买入”评级。

  风险提示:传统软件业务增长低于预期;云业务增速低于预期;工业互联网政策落地不及预期