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东北证券:中曼石油买入评级

2018-06-05 09:02:00来源:PK10分析网

  公司打造“工程施工与配备制造一体化”、“井筒一体化”方式,集团未来依托上市公司平台在油气上端、油服、设备全产业链规划。公司是一家以钻井工程为中心业务,带动钻机配备制造业务谐和同步展开的油服公司。公司以技术才干的提升为突破口,以高难度钻井项目的工程大包为依托,逐步生长为参与国际市场竞争的综合性石油效劳供给商。公司的业务规划是以钻井工程为主线,以配备制造为支撑,打造了“工程业务与配备一体化”的方式。在钻井工程中,公司的施工才干掩盖钻井、测井、录井、固井、完井、钻井液以及定向井等项目,完成了井筒技术一体化,突出公司独有优势。

  维持高位,油服板块性配置行情不改,短期油价动摇不要中长期板块配置机遇。从基本面看,我们以为当前油服板块的规划逻辑来自中长期油价维持高位(70美圆-80美圆)以及油价不会呈现短期急跌不止。目前来看,市场曾经消化OPEC和俄罗斯降低减产执行率的预期,冲破80美圆继续上行可能性不大。油价维持在65美圆以上,油服行业即迎来转机持续向好。国内设备市场曾经由2016年、2017年的买方市场转变为卖方市场,油服设备企业现金流在持续改善,油服作业对设备的需求在提升,行业在2016年是寒冰期,2017年行业触底反弹,目前油价维持高位,行业板块性规划机遇来临。

  与投资倡议:是“设备+效劳”一体化方式走在前列的国内民营油服公司,未来公司将在上游、中油和下游全产业链规划,能够降低企业各个环节的运营本钱提升公司综合竞争力,客户结构逐步优化,国际市场持续开辟。我们估量公司2018-2020年EPS为1.29/1.63/2.01元,给予“买入”评级

  风险提示:油价短期大幅下跌;国际市场开辟遇阻;客户集中风险。