当前位置:  首页 > PK10评级

通威股份:锁定隆基、中环销售大额合同

2018-05-30 09:05:00来源:PK10分析网

  近日,公司先后发布公告,与隆基股份、签署硅料销售框架合同,将在未来三年间向两家公司销售多晶硅料约12.5万吨。

  评论:硅料出货锁定下游单晶厂商,产能质量取得明白认可。近日,公司先后与隆基股份、中环股份签署硅料销售框架合同,从往常开端至2020年,公司将向两家公司销售共计约12.5万吨硅料,与隆基、中环的框架销售合同商定销量分别抵达了2018、2019年有效产能的27%、58%。依据合同,硅料价钱依据各产品市场行情随行就市,提早一个月协商肯定次月单价。以为,两份合同的签署曾经明白了公司未来硅料指向单晶范畴,并且公司硅料质量也取得了下游厂商的认可。

  单晶PERC趋向显现,公司单晶电池片盈利才干提升。目前,市场关于单晶PERC电池片的需求十分旺盛,其销售溢价也开端逐步于普通单晶拉开。目前公司的3GW单晶电池片产能中已有约400MW单晶PERC产能,今年年中将全部升级为单晶PERC消费线。相比于每瓦5~10分钱的本钱增加,市场关于单晶perc电池的溢价在0.12~0.14元/瓦左右。以为,市场关于高效单晶电池片的认可、需求已在快速提升,公司下半年电池片盈利才干有望进一步进步。

  员工持股计划落地,彰显公司展开信念。依据,公司已完成员工持股计划置办,成交金额合计89797.94万元,成交均价11.56元/股,对应7770.4万股,占比总股本2.00%,锁定期为2018年5月8日-2019年5月7日。依据持股计划草案,目前预留不超越25200万份的次级份额,将依据2018、2019年业绩考核结果分配给有突出贡献的主干员工。员工持股计划的落地,彰显出公司对与自身展开的信念,也将刺激公司管理团队及相关员工的动力,继续坚持公司展开动力。

  、估值及投资评级:基于公司目前已投产的项目中止了测算,暂不思索有规划但未启动树立的产能项目。估量2018~2020年公司归母净利润可完成26.18、40.02、45.12亿元,对应当前股价PE分别为17、11、10倍。参考行业估值水平,并思索到公司年内产能大幅提升带来的2019年显著的生长性,给予2018年业绩25倍估值,目的价16.9元,维持“强推”评级。