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天源迪科:大数据为翼 精耕垂直行业

2018-05-29 09:05:00来源:PK10分析网

  聚焦转型行业SaaS效劳提供商,有望成为指导者:市场投资者以为公司依然属于传统BSS提供商,以为公司聚焦转型行业SaaS,目前产品主要有BOSS云平台、大数据警务云平台、金融云计算平台等,看好公司借助华为云、阿里云等公有云平台不时生长为SaaS效劳指导者。与众不同的逻辑:1、企业级SaaS效劳迎来严重展开,公司有望受益;2、巨头规划IaaS&PaaS效劳,公司聚焦SaaS效劳,随同巨头一同生长;3、公司在通讯、公安、金融等行业深耕多年,对客户需求了解深化。估量公司18-20年净利润分别为2.17/2.96/4.0亿元,初次掩盖给予“增持”评级,目的价18.36-18.9元。

  企业级SaaS效劳迎来高速展开,公司有望受益:云基础设备的完善、企业管理方式的改造以及工业互联网+数字中国的政策鼓舞,推进SaaS效劳进入快速展开阶段。我国SaaS行业起步较晚,市场分散,但是展开势头强劲,公司专注于行业垂直型SaaS,在我国通讯、公安、金融等垂直行业SaaS范畴坚持抢先位置。以为,随着云计算的持续展开,公司有望经过并购扩展业务,仰仗技术优势、行业优势、渠道优势、生态优势,从行业高速展开中受益。

  作为SaaS效劳商随同公有云巨头一同生长:互联网巨头及ICT效劳商聚焦IaaS&PaaS层,仰仗雄厚的资本实力在IaaS&PaaS市场上处于抢先位置,而在SaaS市场,公有云巨头并不直接涉足,而是经过云生态规划SaaS效劳。公司不与云计算巨头在IaaS&PaaS范畴直接竞争,而是专注于提供SaaS效劳,依傍互联网巨头横向拓展客户,应用大数据不时提升自身平台价值,与巨头一同生长。

  公司深耕通讯、公安、金融等行业多年,深化了解客户需求:在通讯行业,公司早年为运营商提供运营支撑软件起步,慢慢提供BOSS云平台,已有20多年行业阅历,目前公司与阿里联手横向拓展市场。在公安范畴,依据多年行业阅历为公安机关打造公安大数据警务云平台软件产品和交通管理大数据平台,携手华为在警务云大数据方面进一步开辟市场。在金融范畴,公司经过收购维恩贝特,辅佐维恩贝特云化转型,满足不时升级的云架构需求,逐步深化金融行业大数据范畴。

  初次掩盖给予“增持”评级,目的价18.36-18.9元:公司在通讯、公安、金融等行业深耕多年,未来有望享用SaaS行业高速展开红利。估量公司2018~2020年EPS分别为0.54/0.74/1.00元。目前同行业可比公司2018年平均估值PE为31.4x,思索到公司转型行业SaaS效劳提供商,有望成为指导者,给予一定估值溢价,以为可给予公司2018年34-35倍PE估值水平,对应目的价18.36-18.9元,初次掩盖给予“增持”评级。

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