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安信证券:国恩股份买入评级

2018-05-26 09:03:00来源:PK10分析网

  人造草坪空间宽广,估量FA认证助力业务扩张:依据百川,人造草坪行业近年来快速展开,16年国内市场突破100亿,并以每年30%的速度增长。国内人造草坪行业以中小企业大部分不具备草丝消费才干。公司具备粒子-草丝-铺装一体化优势,经过参与国内国际展会,全力开辟国内外市场,现产品已出口美国、俄罗斯等多个国度和地域。依据公告,2017年底,国恩体育草坪初次参与制定了山东省的体育用人造草坪系列规范,同时公司在投资者互动交流平台上表示,有望于18年10月拿到FA认证。我们以为公司草坪业务在范围,一体化和认证等级等多个方面已大幅抢先于国内中小企业,FIFA认证经过也将翻开产品知名度。目前公司草坪业务产销两旺,据公告,平度1.68亿工程将于18年9月竣工,并着手规划新产能,未来有望加速展开。

  深化规划,主业稳定增长:依据公告,公司开辟安徽,浙江和河北三大分公司,产能不时扩展,公司盘绕多点规划,推进海尔、海信等大客户业务增长,成为格力系统内供给商,开辟小家电市场。公司向原有家电战略客户胜利推行PC/ABS、耐热ABS和免喷涂ABS等新产品,并完成批量供货,公司改性塑料业务18年有望40%增长。

  战略规划高分子复合资料,奠定未来生长基调:依据公告,公司全面展开高分子复合资料研发消费,推出新能源汽车电池盒专用片材、汽车充电桩专用片材;自主研发的FRP板材已批量应用到自主开发的房车、被动式模块房等产品中,并取得了世界知名微气候孵化器消费商hatchtech的孵化器专用箱板的供货资质,完成批量供货等。

  投资倡议:估量公司2018-2020年EPS分别为1.22、1.67和2.23元,维持买入-A的投资评级,目的价35元。

  风险提示:原资料价钱大幅动摇;下游需求不及预期。