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QFII、社保、知名私募、老牌公募扎堆踩雷!光伏产业迎“最严成人礼”

2018-06-05 09:01:00来源:PK10分析网

  六一儿童节刚过,光伏产业迎来“成人礼”。

  6月4日受被称作“史上最严苛政策”影响,光伏板块迎来大跌,包括绩优白马在内通威股份、隆基股份、林洋能源等数10只概念股跌停,岱勒新材、嘉泽新能等个股也跌超7%!

  港股市场上,产业相关个股同样大跌,信义光能收盘大跌14.73%,协鑫新能源收盘大跌13.10%,保利协鑫能源收跌9.20% ,顺风清洁能源收跌7.14%。

  2018年6月1日,发改委、财政部、能源局分离发布《关于2018年光伏发电有关事项的通知》(以下简称“通知”),强调合理把握展开节拍,优化光伏发电新增树立范围,同时加快光伏发电补贴退坡,降低补贴强度,完善光伏发电电价机制,加快光伏发电电价退坡。并且发挥市场配置资源决议性作用,进一步加大市场化配置项眼力度。

  通知主要有三点内容:

  1)暂不布置 2018 年普通光伏电站树立范围;

  2)18年布置 10GW 散布式光伏项目树立;

  3)从 5 月 31 日起,新投运的光伏电站标杆上网电价每千瓦时下调 0.05 元等规则。

  国度发改委研讨员、可再生能源学会理事、光伏产业专家王斯成致函中国可再生能源学会光伏专委会,称新政将会对我国光伏制造业构成很大冲击。

  亦有业内人士直言,没想到新政策如此严厉,这次的“六一”儿童节礼物有点重,但也能够称为光伏行业的“成人礼”。这次国度部委出手疾速政策的力度和速度都远超预期。可见国度削减对行业中止财政补贴的决计。

  政策的目的在于降低产业关于财政补贴的依赖,将企业推向自给自足和自主创新的路上,企业淘汰趋向在所难免,经过大洗牌后,行业集中度会更明显,企业展开会更专注于中心技术。

  众多知名机构纷繁“踩雷”

  而突如其来的光伏新政也令众多知名机构不幸“踩雷”。

  比如光伏龙头隆基股份,2018年一季报显现,著名私募朱雀投资持有9959万股,位列第四大流通股股东,持股比例超5%;中央汇金紧随其后,持有逾4000万股,持股比例超2%。

  而兴全合宜基金和社保逐一七组合则属于一季度新进,分别持有逾3000万股和1900万股,位列第七和第十大流通股股东。

  而QFII机构澳门金融管理局则踩雷另一只龙头通威股份,2018年一季报显现,澳门金融管理局新进2700万股,位列第九大流通股股东,持股比例0.99%。

  而另一知名私募高毅资产和老牌公募则踩雷太阳能EVA胶膜龙头福斯特,2018年一季报显现,高毅资产旗下一只信托产品增持逾220万股,共持有311万股,另外旗下两只产品一季度分别新进福斯特逾270万股和150万股,三只产品合计持有逾700万股;分别位列第五、六、八大股东。

  而易方达旗下的两只产品一季度新进买入逾140万股和130万股,分别位列福斯特第九、和第十大股东。

  补贴退坡遏制野蛮生长

  北京国发聪慧能源技术研讨院(以下简称国发能研院)数据显现,过去两年,我国光伏新增投产分别抵达3424万、5306万千瓦,2017年底并网装机容量累计超越1.3亿千瓦,截至今年一季度末,我国光伏发电装机已达1.4亿千瓦。

  持续高速展开的光伏产业也面临着严峻的应战,首先是近年来不时搅扰整个能源范畴的可再生能源消纳问题。

  固然目前有所好转,但问题并未从基本上处置。国发能研院以为,光伏的消纳问题是多方面缘由构成的,其中,展开过快是一个重要要素。

  作为一个依托国度补贴生存的产业,光伏展开过快,也构成了不堪重负的补贴压力。依据内人人士统计,假如目前并网的光伏项目全部归入补贴目录,每年所需求的补贴将会超越850亿元。基于补贴困境,因而通知提到,加快光伏发电补贴退坡,降低补贴强度。

  “空间”留给高质量项目

  另外通知也提到“暂不布置 2018 年普通光伏电站树立范围”,对此国发能研院指出,固然普通项目和散布式项目都不再有国度认可的指标,但并不意味着增长空间的关闭,关于技术先进、展开质量高、不需求中央财政补贴的光伏发电项目范围是放开的。

  比如6月1日晚间公示的“光伏发电技术领跑基地引荐投资企业评优结果”显现,入选的各个企业电池的转换效率和功率都有大幅度的进步,单晶电池的转换效率均抵达了23%以上,最高的抵达23.85%,60片电池组件的功率抵达330W及以上,普遍叠加了多主栅、半片和叠瓦等进步功率的技术,整合了当前具备快速进入范围化产业化制造的技术。能够预见的是,这些产能进入市场,将进一步加快光伏组件效率的提升。

  国发能研院表示,关于企业而言,政策环境的改动卦多的是一种考验,在这种考验中,优质的企业常常会脱颖而出,企业需求做好的,是不时提升技术和综合运维水平,以应对市场的变化。

  未来前景机构们怎样看?

  中金公司表示,政策出台后,需求下滑将对全产业链的价钱构成较大冲击,并且下游张望的态度会加速制造业价钱走低。

  具备海外规划才干的企业则会加大出口补偿过国内出货压力。该行敏理性剖析显现,晶科对价钱的敏感度最高,组件价钱若降落0.5%,会带来净利润下滑34%至48%,但其海外规划和硅料本钱降落或减轻部分影响。此外,硅料和硅片价钱的价钱每降落5%,也会招致大全新能源净利润降落17%-31%,以及保利协鑫净利润降落28%至30%。短期运营难度增加,可能引发公司现金流风险。

  东吴证券表示,本轮周期出清后,我们估量光伏系统本钱将抵达3-3.5元/W左右的水平(和往常的5元相比,还有30%-50%的降落空间),光伏度电本钱将降低至0.30元/度以下。全球光伏产业将呈现一轮长度在15年以上的“全球平价上网大周期”。

  政策调整后,估量对多晶产能产生较大冲击。多晶硅片目前已跌破现金本钱,新的一轮价钱战将推进多晶产能加速退出。多晶产能退出以后,对应全球每年约80-100GW装机需求,单晶缺口约为20-40GW,随着平价上网时期到来,2020年以后缺口将更大。

  东吴证券以为,新政下各家光伏企业资金压力渐显,融资才干较差的企业持续扩张才干会有问题,具备更强融资才干的光伏龙头企业(隆基和中环)不扫除逆势扩张加速洗牌,高端光伏设备公司将持续受益,设备新进入者潜在要挟很小。

  中泰证券以为, 一旦完成平价,光伏将摆脱补贴的搅扰,拉高行业需求中位数。当前时间点不应过于悲观,而且久远来看,这次洗牌之后龙头的市占率会明显提升。 重点引荐: 隆基股份(全球单晶龙头)、 通威股份(多晶硅、电池片扩产疾速)、 正泰电器(低压电器龙头、户用光伏放量)和阳光电源(光伏逆变器龙头、户用光伏放量)。

  安全证券以为,短期来看,光伏行业受新政影响,行业需求及产品价钱均可能呈现动摇, 中长期来看,平价上网进程加速,行业政策属性逐步褪去,市场化属性增强, 未来生长空间宽广。与此同时,高效技术是未来展开方向,行业集中度有望加快提升。倡议关注隆基股份、通威股份等。