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重磅!A股入MSCI名单出炉 牛市开启?看这8问8答

2018-05-16 09:01:00来源:PK10分析网

  北京时间5月15日清晨,明晟公司发布了一系列MSCI指标的半年度检查结果,其中包括MSCI中国A股指数和MSCI中国股票指数,2018年5月半年度指数新增和删除名单也随之出炉,A股归入标的获确认(6月1日正式执行)。依据公告,234只A股被归入MSCI指数体系,归入比例为之前宣布的2.5%,今年8月明晟公司将会提升归入比例至5%。

  这意味着名单上的234只个股,将于6月1日起被归入由全球12万亿美圆资产跟踪的MSCI指数体系中。

  本次调整对A股有多大影响?时报君整理了如下8问8答。

  1、哪些个股最终入选?

  依据MSCI公告,234只A股被归入MSCI指数体系,归入因子为2.5%。参与的A股将在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中分别占1.26%和0.39%的权重。

  分行业来看,属于银行、非银金融、医药生物等3大行业的公司数量最多,分别为30家、20家、18家。从公司市值占比来看,最高的属于银行业,占比高达31.47%、其次是非银金融,占比达13.04%,食品饮料排第三,占比为6.74%。

  2、参与MSCI能够带来几增量资金?

  对A股而言,最等候的自然是参与MSCI带来的增量资金。

  一个盛行的说法是,这一次参与MSCI将给A股带来约500亿钱的增量资金。

  MSCI半年度报告显现,234只A股被归入MSCI指数体系,归入因子为2.5%。参与的A股将在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中分别占1.26%和0.39%的权重。

  依据MSCI发布的数据,跟踪MSCI新兴市场指数以及全球市场指数投资的资金范围大约分别在1.6万亿和3.2万亿美圆。。另外,新兴市场指数所跟踪的标的,约占MSCI的全球市场指数所跟踪标的市值的12%,因而能够推算出大约有496亿钱资金可能会因跟踪MSCI指数而流入A股市场

  3、近500亿元资金何时进入A股?

  在此回答这个问题之前,时报君先给大家引见一下指数基金。指数基金望文生义就是以特定指数的成份股为投资对象的基金,经过置办该指数的全部或部分红份股构建投资组合,以追踪标的指数表现的基金产品。通常而言,指数基金以减小跟踪误差为目的,使投资组合的变动趋向与标的指数相分歧,以取得与标的指数大致相同的收益率。

  但是,就算是跟踪某特定指数,指数基金还能分红“参考跟踪型”和“挂钩跟踪型”。前者与跟踪指数之间并非硬挂钩,存在一定的自主操作的空间,后者基本与跟踪指数表现分歧。

  MSCI官方发布的数据显现,“挂钩跟踪型”指数基金的范围占比约5.7%。因而,分离MSCI时间表推算,在6月1号左近必需求买入A股的资金范围仅约28亿钱,其他约468亿钱的“参考跟踪型”指数基金能够择机选择配置A股时点。

  年内A股日均成交额约4649亿元钱,此次估量将进入A股的MSCI“挂钩跟踪型”和“参考跟踪型”指数基金的范围约分别占A股日均成交额的0.61%和10.06%。

  4、MSCI增量资金会经过哪些渠道进入A股?

  自MSCI宣布归入中国A股以来,国内监管部门对QFII和RQFII的政策正逐步放松。但就目前而言,国内对QFII和RQFII投资额度和本金锁定期存在一些约束。光大证券研报指出,相比于QFII和RQFII,陆股通将会成为海外资金进入A股市场的主要渠道。

  分离MSCI资金进入A股的机遇以及近期陆股通的向看,真正在6月1日前后卡点进入A股的仅限于“挂钩跟踪型”指数基金,而部分“参考跟踪型”基金可能曾经开端规划。

  数据显现,截至5月8日,沪/深股通持股市值已达6402.91亿元,且呈现不时攀升的趋向。央行口径下的境外机构与个人持股范围也在今年一季度末抵达了1.2万亿元,同比增加4248.1亿元,同比增长54.69%。过去一段时间北上资金持续强劲流入,可能与A股归入MSCI时点临近有关。

  目前,沪/深股通累计净买入分别达2510.51亿元和1990.3亿元,双双创下历史新高。从近6个买卖日的状况来看,沪/深股通均呈现。

  5、外资正在规划哪些个股?

  数据显现,截至上周末,北上资金对22只个股的持股市值超越50亿元,其中,对贵州茅台、海康威视、美的集团等13只个股的持股市值超越100亿元。

  从持股占比来看,北上资金持有16只个股超越其流通股本10%,其中上海机场持股占比高达31.89%。

  另外,一季报数据显现,QFII持仓市值为1437.65亿元,较2017年年末微增3.85亿元。固然持股市值增长不多,但是在和深证指数一季度分别下跌4.18%和1.56%的背景下,QFII手中筹码并未跟随大市而消减。

  一季报数据显现,QFII持股市值增长最快的是贵州茅台,单季增加15.27亿元(同期茅台下跌近2%);其次是树立银行,单季增加10.37亿元(同期上涨0.91%);宁波银行、青岛海尔、泰格医药等个股紧随其后。

  6、A股“入摩”=牛市?

  先来看两个例子

  台湾:从1996年4月2日初次传出台股将归入MSCI新兴市场指数到9月3日正式归入,台湾股市呈现一波上涨,涨幅为20.9%;1996年初次归入和2005年全部归入后,台湾股市均呈现了一波上涨,但是在2000年归入比例连续上调的过程中,台湾股市则连续下跌。

  韩国:1992年,韩国综指在初始归入时呈现过短期上涨,其后便呈现回调;1996年,韩国综指归入比例上调至50%,但是韩国综指缺呈现连续下跌;到了1998年,归入比例上调至100%后,韩国综指则呈现一轮较好的上涨行情。

  经过海外股市阅历,市场剖析普遍以为,在当前A股市场心情偏弱的状况下,增量资金入市关于当前市场走势有积极影响。但总体来看,参与MSCI虽有短期的利好影响,却无法决议长期的趋向。

  7、A股“入摩”还将带来哪些影响?

  短期来看,固然A股归入MSCI增量资金范围并不大,但是市场剖析以为,应该注重A股正式归入MSCI事情的积极意味意义及长期影响。

  国金证券以为,长期来看,A股归入MSCI将促进A股国际化,改善A股投资者结构,倒逼市场制度和规则的进一步成熟完善,推进衍生品市场展开,进步钱国际位置等。目前A股投资者结构中,散户占比较大而机构投资者比例较小;A股归入MSCI新兴市场指数后,国外机构投资者将更普遍地参与到A股市场,一方面促进A股的国际化,另一方面进步A股机构投资者的比例,改善投资者结构,倒逼市场制度和规则的进一步成熟完善等。此外,A股归入MSCI将推进全球资金对中国资产的配置,从而能够推进钱国际化,并进一步进步钱的国际位置。

  申万宏源还指出,A股归入MSCI后,随着外资持股占比持续上行,A股的动摇性、换手率、与全球市场的联动等方面会呈现趋向性变化。细致来看,申万宏源估量,A股动摇性短期阶段性下行,长期中枢下移;换手率中枢也会下行;A股归入MSCI初期与全球市场联动性均显著提升;长期与全球市场联动性在迂回中迟缓上行。

  8、除了买股票,还能怎样参与A股“入摩”利好?

  答案是投资适合的MSCI基金。

  自去年8月开端,各大便开端再接再励地规划MSCI基金。证监会最新发布数据,截至今年5月4日,申请成立的MSCI基金共有28只,曾经取得批复的MSCI基金有17只,其中已发行的有11只。

  其中,2018年以来,直接以MSCI为名的基金已成立6只,至认购截止日共募集到114.22亿元。此外,还有超越10只MSCI基金“整装待发”。

数据,银河证券,截至日期:2018-05-14