当前位置:  首页 > PK10聚焦

煤炭行业:电厂加速消耗库存 煤焦环境持续好转

2018-05-23 09:01:00来源:PK10分析网

  •   行业表现

  煤炭板块全周整体呈现窄幅震荡走势,周五显著拉升,指数全周收盘于3003.25点,全周上涨2.39%,跑赢指数1.61个百分点。上市公司整体收跌,其中、两家停牌,其他上市公司中仅有4家收涨,30家收跌。(000968)(4.50%)、(600758)(3.55%)、(600740)(2.07%)、(600997)(1.08%)四家收涨。(603113)(-10.36 %)、(601918)(-4.90% )、安源煤业(600397)(-3.80%)、(600792)(-3.42%)、*ST郑煤(600121)(-3.04%)跌幅居前。

  •   行业及上市公司动态

  统计局:4月能源消费加快原煤产量同比增长4.1%

  4月煤化工产销数据

  4月份商品煤产量降2% 港口下水煤增20.1%

  •   电厂加速耗费库存煤焦环境持续好转

  动力煤:周内环渤海动力煤指数持平,动力煤整体下行趋向得到改善,港口煤炭价钱持续上升。随着气温上升,电厂煤耗持续高位,加速耗费电厂库存,可用天数降落2.5天至17天,港口库存也呈现回落态势,海运运费连续上升,下游接货意愿相对良好。

  焦煤焦炭:周内煤焦环境持续好转,焦炭价钱持续升势,澳焦煤也连续多周坚持上升态势。焦化企业焦煤库存持续小幅去库存方式,但当周港口焦煤库存大幅上涨。周内独立焦化企业开工整体坚持相对稳定的开工率。

  无烟煤:无烟煤主要种类价钱小幅降落,下游方面,水泥4月产量环比大幅上升,尿素、精甲醇、水泥价钱坚持整体上涨趋向。

  •   投资战略

  18年以来,进入旺季后动力煤价钱持续回落,焦炭价钱也相对疲软,煤炭价钱走软令上市公司一季度业绩增速放缓,但整体价钱带仍处于盈利区间。18年国度供给侧变革持续推进,计划退出产能1.5亿吨,并且提出18年的变革要从总量性去产能转变为结构性去产能、系统性优产能,退出产能更多的以置换先进产能来完成,对大型优质煤炭企业构成利好。采取长协等有效措施促进煤炭等产品价钱坚持在合理区间,煤炭板块的盈利将坚持稳定增长。行将进入煤炭旺季,目前动力煤及焦煤焦炭市场供需格局相对良好,短期上行或有一定的支撑。未来投资主线可参考:(1)本钱控制良好,先进产能代表,业绩弹性大,(2)细分煤种龙头,低估值,(3)煤炭企业国企变革相关概念。个股方面可关注低估值大型龙头企业中国神华、等。此外还需关注、山西焦化等具备国企变革、中央企业重组相关概念的上市公司。

  •   风险提示:宏观经济下行超预期,政策风险