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绩优股“砥砺前行” 弱势行情下累计回报仍领先

2018-05-19 09:03:00来源:PK10分析网

  进入4月份,A股大盘指数创下2018年以来新低。金翼奖2018“漂亮100榜”也持续3月份以来的弱势行情,指数震荡下跌。在普遍低靡的行情中,固然榜单中不乏回调股,但多数企业表现仍优于市场,个别企业表现鹤立鸡群。

  文中对“漂亮100”榜中止持续追踪,分离政策,从指数、行业板块和个股异动层面剖析榜单股4月份的市场表现,分离基本面、向、生长盈利等,对股价异动缘由逐一剖析。分离追踪期以来的异动逻辑,中止归结汇总,给投资者提供合理的参考意见。

  漂亮100指数

  累计报答仍抢先

  4月份,漂亮100指数、指数、中小板综指和创业板综指表现均不佳,前2只跌幅创追踪以来月度新低,月内分别下跌4.70%、3.35%,后2只指数与3月份的反弹相比大幅回调,月内分别下跌4.32%和3.91%。

  从累计报答来看,自2017年12月1日至2018年4月27日,沪深300指数、中小板综指和创业板综指累计下跌6.03%、8.73%和2.96%,而漂亮100指数累计下跌2.17%。可见,在弱势行情下,固然漂亮100指数近2个月以来盈利有所下跌,但自追踪以来其累计报答仍相对抢先,具备较高投资价值。

  漂亮100表现现差别化

  4月份漂亮100榜所属的27个行业表现普通,差别化明显。其中有5个行业的股价平均涨幅大于0,占比18.52%,环比降落21.48%。但与沪深300指数相比,榜单中有16个行业斩获超额报答,占比59.26%。

  细致来看,榜单中持续3月份上涨或下跌的行业数量达17个,其中14个行业平均股价持续下跌。进一步来看,涨幅较高的行业主要受益于2018年一季度良好以至超预期的盈利水平。钢铁股平均上涨9.18%,位居行业首位。紧跟其后的是自2月中旬以来表现抢眼的医药生物行业,4月份平均上涨5.30%。其次是农林牧渔行业,平均上涨1.65%。

  4月份创较大跌幅的行业包括、和传媒行业,股价平均下跌13.27%、13.25%和11.16%。其中有色金属板块由于前期涨幅过高,4月份下跌为股价的正常回调。另外2个行业下跌,一方面由于市场普跌,另一方面受音讯层面影响,个别企业一季度业绩亏损的影响。

  一、逾五成行业平均涨跌幅超越全部A股行业均值

  固然榜单行业4月份表现差强者意,但是与全部A股的行业平均涨跌幅相比,榜单14个行业取得超额收益(榜单行业均值-A股行业均值),占比51.85%,环比上升29.63%。

  钢铁股拔得头筹,相较于全部A股超额上涨11.86%,大幅上涨标的有和。事实上,受贸易摩擦影响,榜单3月份平均下跌21.39%,本月逆势上涨的背后是良好业绩的表现。在个股带动下,农林牧渔行业取得了6.83%的超额收益,大幅上涨的个股有。另外,与钢铁板块联动性最强的采掘板块也取得了较高的超额收益,有6.14%,相关标的有业绩平稳增长的。其中前两个行业主力资金4.84亿元和3.76亿元。

  榜单表现最差的3个行业分别为有色金属、房地产和电子行业,4月份主力资金净流出额分别高达37.20亿元、22.57亿元和47.48亿元,相关于全部A股分别超额下跌9.24%、8.5%和6.73%,大幅下跌标的有、和等。其中,榜单电子行业的下跌主要受细分板块概念股的拖累。

  二、传统行业获

  2017年度年报数据和2018年一季报全面闭幕,从机构持股数据来看,榜单有24个行业一季度持股环比降落,占比高达88.89%。机械设备行业减持比例最大,5家企业遭机构平均减持9.42%,其中一季度盈利才干有所降落,比例最高有24.88%,面临解禁,机构减持12.37%。

  医药生物行业4家企业遭机构平均减持7.43%,减持比例较大的有和,分别被减持10.81%和8.84%。从股东持股来看,这两家企业均属于股东持股获利套现。

  从增持行业来看,、建筑装饰和轻工制造行业平均增持5.3%、2.49%和2.08%。这3个传统行业受益于优质股投资价值提升,机构看多,从而带动了行业平均持股水平。其中纺织服装行业品牌服饰景气度向好,榜单相关企业获机构增持20.34%,建筑装饰股获机构大幅增持24.50%,轻工制造股获机构增持21.88%。

  整体来看,自3月份以来,受外围资本市场的影响,A股市场走势跌宕起伏。对持股比例剖析发现,与前期资金偏好的科技生长股不同的是,业绩稳定增长,估值合理且具备展开潜力的企业备受机构喜欢,可见价值投资依旧是机构持股的主逻辑。

  漂亮100个股

  股价异动剖析

  4月份漂亮100个股因大盘走弱表现不尽人意,部分企业股价创2018年来新低,而上涨股的数量及平均涨幅均低于3月份。统计显现,榜单仅有25只股票股价上涨,平均上涨5.94%,数量占比25.77%,环比降落16.50%。与沪深300指数同期涨跌幅相比,共有42只股票取得超额报答。

  整体来看,4月份漂亮100榜单股价动摇幅度与3月份相比有所降落。上涨股中仅有3只股票在4月份涨幅超越10%,但下跌股中跌幅超越10%的股票多达22只。其中,、华菱钢铁及通威股份涨幅名列前三甲,、赣锋锂业和安洁科技居跌幅前三。

  文中以涨幅最大和跌幅最大的10只股票为研讨对象,初步剖析发现,这20只股票的行业散布较分散。股价异动的缘由主要有以下几个:

  一、业绩要素

  前文的剖析标明,4月份股价的异动受业绩的影响水平较大,特别是在年报和一季度收官阶段,市场表现愈加显著。据统计,20只异动股中主要受业绩影响的企业有10家,其中有9家企业股价上涨。

  电器股苏泊尔于4月份披露了年报和一季报,据年报数据显现,公司2017年完成归属于上市公司股东的净利润13.08亿元,同比增长21.37%;2018年一季度完成净利润4.52亿元,同比增长21.92%。在业绩的带动下,其股价涨幅独占鳌头,月内上涨24.61%。

  钢铁股4月份以来,屡屡完成逆市上涨的行情。业绩数据显现,多只钢铁股一季度净利润完成增长。异动股中的华菱钢铁和宝钢股份一季度净利润同比增长398.74%和32.6%,业绩的大幅上涨带动股价上涨13.36%和8.45%。

  农业光伏双龙头的通威股份,2018年一季度完成净利润3.2亿元,同比增长20.59%;2017年全年净利润简直翻倍,同比增长96.35%。

  医药生物股长春高新和取得高新技术企业认定的时时制药,2018年一季度净利润同比增长46.26%和31.12%,业绩助推股价分别上涨9.87%和7.04%。除业绩外,政策利好的密集释放及估值优势也大大提振了股价,防御优势明显,未来“吃药”行情有望持续。

  小米产业链企业一季度业绩超预期增长25.29%。军工企业2018年一季度净利润翻番,与上年度同期相比扭亏为盈,净利润同比增长130.76%。得益于对合营及联营企业的投资,为少有的几家净利润上涨的券商企业,一季度净利润同比增长43.07%。这3家企业股价分别上涨8.09%、7.51%和6.26%。

  由于新能源补贴降落,致使上游原资料价钱上升,下游企业本钱压力持续增大,相关标的国轩高科的净利润下滑明显。数据显现其一季度净利润同比下滑20.33%,致使其4月份股价大幅下跌22.72%。

  二、市场环境

  近来,A股市场不利要素较多。据笔者统计,主要受市场环境影响的企业有4家,这4家企业4月份股价均大幅下调。

  细致来看,安洁科技、、和股价分别下跌18.07%、15.72%、14.63%和13.48%。据悉,这4家企业均为苹果概念股,安洁科技主要提供功用性器件消费及相关效劳,歌尔股份提供微型电声元器件,大族激光提供激光、数控及LED设备等,立讯精密是苹果重点扶持供给商,为苹果提供数据线等。

  今年以来,消费电子产品市场需求整体疲软,以苹果、小米为主的手机产业链表现不景气。据计算,苹果概念股指数和小米概念股指数4月份分别下跌6.93%和7.9%。

  三、板块影响

  异动股中主要受板块影响的企业有3家,包括万科A、先导智能和赣锋锂业,股价分别下跌14.69%、18.05%和19.38%。

  自2月份以来,房地产板块表现持续低迷。据计算,申万房地产指数4月份下跌5.76%,跑输大多数行业。万科A是房地产龙头股,受板块影响股价下跌14.69%。

  进入4月份以来,独角兽概念逐步降温。计算发现,独角兽概念指数4月份下跌9.66%,跑输全部申万行业。专注于锂电池设备制造的先导智能,是宁德时期最大的客户,受板块拖累,股价大跌18.05%。有色金属板块赣锋锂业一季度完成净利润3.58亿,同比增长162.60%,但同样受新能源板块下行的影响,股价大幅回调。据计算,新能源汽车指数4月份下跌6.07%。

  事实上,先导智能和赣锋锂业自今年2月初见底以来,已连续上涨近2个月。截至4月27日,其动态市盈率分别为45倍和27倍,低于行业平均水平,当前估值比较合理。因而,2家企业股价下跌为正常的股价回调。宁德时期上市在即,先导智能投资前景值得等候。而赣锋锂业随着锂钴需求旺季的到来,有望迎来上涨行情。

  四、事情驱动

  异动股中受事情影响的企业主要有2家,分别为和亚翔集成。

  其中,亨通光电、等相关股票大幅下跌,亨通光电4月份股价下跌17.63%。

  亚翔集成近年来主要专注于电子行业中IC半导体、光电等范畴高科技厂房的洁净室工程项目。据电子行业媒体报道,福建晋华集成电路公司的消费线设备装置将于7月底完成,为三季度的大范围量产铺平了道路。亚翔集成去年中标福建晋华12寸DRAM集成电路项目洁净室工程等,公司将在二、三季度迎来工程确认高峰。固然其一季度净利润同比下滑27.91%,但在利好音讯的刺激下,亚翔集成4月份股价仍上涨6.05%。

  五、其它

  主营工业与民用建筑及公共设备的施工,4月28日,公司发布年报及一季报数据,其2017年度完成净利润6.07亿元,同比增长74.43%,一季度净利润同比增长80.91%。固然龙元树立盈利才干在建筑装饰行业属于中上水平,但截至3月31日,其负债率高达82.35%,财务风险较高。

  另外,对年报披露日期与4月份股价涨跌幅剖析发现,年报披露日期越晚,企业的业绩相对较差,股价下行概率也越大。从陆股通持股数据来看,龙元树立4月份遭港资减持4100万元,多重不利要素致使其股价下跌15.75%。

  总体来看,自2017年12月1日追踪以来,“漂亮100”榜单中一直不乏月度表现强势或弱势的企业,这与市场环境、突发事情以及板块走势,自身业绩有密切关系。至于不同要素对股价的影响水平如何,笔者对追踪以来的异动股中止梳理发现,异动股中受业绩和市场环境影响的股票数量占比普遍较高。特别是2018年4月份,因业绩变动招致股价异常动摇的数量占比高达50%,这主要由于业绩密集出炉,市场表现进入业绩敏感期。上述其它三个要素对股价的影响充溢不肯定性,可见企业业绩和市场环境对股价走势的影响也是较显著的。